指数再失3300，资金转入防守！一季报大增+超跌方向成资金进攻点

5月16日，大盘全天弱势震荡，三大指数均小幅下跌，沪指再度失守3300点，科创50尾盘勉强翻红。

个股上看，两市跌多涨少，1400+股上涨，其中涨停24只；3500+股下跌，跌停23家，跌幅超9%以上近50家，市场超短情绪仍表现低迷。

量能上看，两市全天成交8676亿元，较上个交易日减少720亿元，市场继续延续存量博弈；值得注意的是，连续7个交易日净买入的北向资金，今天终于大举卖出了，全天净卖出34.01亿元，其中沪股通净买入1.47亿元，深股通净卖出35.48亿元。这在情绪上对市场形成了一定的影响。

(资料图)

盘面上看，板块跌多涨少，医药股全天强势，新冠药方向领涨，亨迪药业20CM涨停，金石药业、首药控股、拓新药业、翰宇药业涨超13%，新华制药、众生药业涨停；半导体板块盘中异动，存储芯片领涨，江波龙涨超12%，深科技涨停、德明利、东芯股、份佰维存储涨超6%；充电桩等部分赛道股延续反弹，迦南智能、万胜智能20CM涨停，杭州热电3连板、金龙羽涨停。下跌方面，前期热点的AI股持续低迷，高位股集体大跌，剑桥科技、出版传媒、引力传媒国新文化、中广天择等多股跌停；中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10%。

总体上看，近期市场波段明显加大，操作难度增加，但也发现资金也出现特点，一季报业绩大增+超跌的方向明显得到资金的青睐。近期的15日新能源赛道，今天的医药等均有这样的特性，而前期热点AI应用方向的高位股则集体大跌。因此，随着成交额缩量，资金由此前的仅供进到防守中，资金变得更加谨慎，而一季报业绩大增+超跌方向，性价比更具有优势并且安全边际比较高。

医药股到底了？

今日市场资金转向了防守，以及在“二阳”带动下，医药股大涨，新冠方向领涨，亨迪药业20CM涨停，金石药业、首药控股、拓新药业、翰宇药业涨超13%，新华制药、众生药业涨停。

医药股的大涨，是不是意味着医药股可以抄底了呢？从三个维度上来看，医药股已经处在历史底部，中期布局的机会已经来临。

首先，从调整时空来看，以申万医药生物行业为例，在2021年2月18日触及历史新高后进入调整，调整时间长达2年多，累计调整幅度达32%。

此外，从技术角度拉看，医药生物指数在2022年10月22日触底后进入反弹，随后进入长达近7个月的箱体的震荡中，拉长实际来看，底部在构筑一个头肩底的形态，目前左肩已经完成，右肩在哪里还需要进一步的验证，若右肩对标左肩位置，则还有10%左右的下跌空间，可以看到目前已经是处于底部状态中，进一步下跌的空间较为有限。

其次，从估值角度来看，截止5月15日医药生物的PE为26.65倍，处于近10年的历史低点附近，估值处于合理位置，性价比较为具有优势，10年的历史分位数为12.78%，5年的历史分位数为25.60%。

第三：从业绩角度来看，医药生物板块2022年实现营业收入24294.03亿元，同比增长9.59%，实现扣除非经常性损益的净利润1724.36亿元，同比增长11.90%。2023Q1实现营业收入6237.46亿元，同比增长1.53%，基本与上年持平，实现扣除非经常性损益的净利润498.13亿元，同比降低30.3%；整体业绩表现符合预期。

从细分领域来看，2023年一季度医药生物行业细分板块增长表现分化：医疗设备、医院、血制品、中药、细分板块增长表现优秀，这也近期这些板块明显强于其他方向的主要逻辑。

因此，在站在节点，医药行业处于底部中，中期配置机会来临。策略上，以创新、消费为核心主题，建议关注创新药械、连锁药店、血制品。

存储芯片巨无霸要合并，行业格局重塑？

调整一个多月的存储芯片今天迎来大涨，江波龙涨超12%，深科技涨停、德明利、东芯股、份佰维存储涨超6%，，北京君正、普冉股份、恒烁股份、聚辰股份、兆易创新跟涨。

值得注意的是，在A股存储芯片大涨的时候，隔夜美股存储芯片股也大涨，西部数据跳空高开后收涨11.26%，一举创下近一年来最大单日涨幅；美光科技上涨6.11%。

为何中美存储芯片股大涨内？有什么利好吗？

据外媒报道，全球第二大存储芯片产商铠侠与西部数据正在加快合并谈判并敲定交易结构，双方合并后或将控制全球三分之一的NAND闪存市场。

存储芯片价格近一年多以来一直跌跌不休。而TrendForce最新数据更显示，由于DRAM及NAND Flash供应商减产不及需求走弱速度，部分产品第二季均价季跌幅有扩大趋势，DRAM跌幅扩大至13~18%，NAND Flash跌幅则扩大至8~13%。

值得注意的是，美光、三星两大存储龙头都已通知经销商，将不再以低于当前价格出售DRAM/NAND Flash——换言之，它们或认为现阶段价格已是最低行情，不再响应降价要求。

目前存储芯片的供需比持续下滑，2月为114.0%，3月为113.2%，4月为106.8%。有机构预计，从7月开始，需求将超过供给。

因此，当前存储芯片价格基本处于底部中，整体下降的空间有限，价格有望在下半年触底反弹。而存储芯片的价格成为整个半导体市场的风向标，价格何时触底或将直接决定半导体何时触底。

关注：深科技、北京君正、兆易创新、德明利

以上观点不构成任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎。本报告基于独立、客观、公正和审慎的原则制作，信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。

标签：