快资讯：恒帅股份获11家机构调研：公司在电机领域目前主要围绕四门两盖领域：四个车门、充电小门盖和后备箱盖（附调研问答）

恒帅股份（300969）2月9日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年2月9日接受11家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司。

(资料图片)

投资者关系活动主要内容介绍：

公司与调研人员就以下几方面内容进行了讨论与沟通：

问：简要说明谐波磁场电机的开发历程及进展情况？

答：该款电机技术的研发源自于公司客户更高功率密度、更高效率、更低体积等方面的现实需求。在谐波磁场电机的可行性得以验证后，公司逐步开展对该电机技术在细分应用领域的正向工程开发。

公司已利用该技术与客户德国伦茨（Lenze）合作开发了应用于物流系统的滚筒电机产品，未来公司将逐步开发其他应用场景的电机产品。谐波磁场电机对基础磁性材料要求较高，相关材料的研发也持续进行中，总体进展都较为顺利。

问：请简要介绍在电机领域的客户和产品拓展方向？

答：公司在电机领域目前主要围绕四门两盖领域：四个车门、充电小门盖和后备箱盖。目前，公司电机业务中后备箱领域电机业务占比较高，其他领域电机品种渗透率在逐步提升过程中。在电机领域，公司主要作为二级零部件供应商（Tier2）进行供货，深受Tier1客户的青睐，目前面向Tier1客户的电机收入份额亦处于不断爬坡增长趋势。相关电机领域亦有新客户在陆续合作。

电机产品的拓展方向主要围绕电机应用场景开拓、产品系统化总成化、产品功能多样化等方面展开。电机应用场景开拓将进一步拓展公司的产品库，丰富公司的产品线；产品系统化总成化、产品功能多样化将扩大公司单一产品的单车价值，例如针对部分场景需要磁滞功能，公司开发了磁滞器电机；在隐形门把手和充电小门领域，已拓展至“电机+执行器”的产品配置等。

问：请简要介绍公司ADAS产品相关的进展情况？

答：该产品的产品构成主要包括智能清洗泵、液罐、管路、电磁阀、激光雷达清洗喷嘴、摄像头清洗喷嘴等。各部件的数量主要取决于整车厂的自动驾驶的传感器使用方案，根据传感器使用数量确定清洗点位数量。

公司的主动感知清洗系统在未来高级别自动驾驶领域会有较好的市场前景。公司已向部分客户小批量交样并进行路试，具体量产时间需等待客户的测试结果。除已交样客户外，部分客户已在进行系统标定。由于该产品的控制逻辑需嵌入自动驾驶系统逻辑算法中，整个产品开发周期会长于常规清洗系统产品开发。

问：请简要说明公司在车用电机行业的竞争格局及优势？

答：随着人们对汽车使用性能的日益注重，特别是对汽车的智能化、舒适化以及安全性和燃油经济性的要求越来越高，无论是传统能源汽车还是新能源汽车的电子控制装置和用电设备都相应不断增加，各种电动装置的使用，使得汽车配套电机的装备数量大幅度上升，极大地促进了车用微电机的应用。公司目前的战略是抓住行业的机遇期，拓展公司电机产品的应用场景，然后深耕部分应用场景，利用公司自身的电机平台化能力，占据一定的市场份额。

公司拥有完善的产品结构、深厚的技术储备、优质的客户结构、高度智能化的制造系统、行业认可的质量管控能力，极强的研发能力和成本管控能力，多维度形成了公司的综合竞争力。

问：公司美国工厂的产品布局及业务拓展情况？

答：汽车行业存在贴近客户配套的需求，公司一直为成为引领市场的全球化企业而努力奋斗。公司美国子公司美国恒帅已购置厂房和土地，已经陆续进行设备投入和产品开发，通过海外布局生产基地来提升公司现有产品的增长潜力。美国工厂主要进行清洗系统产品的配套和相关新产品的同步研发，并逐步布局其他新产品。

问：公司作为相对有市场竞争力及口碑的企业，如何维持及提高市占率？

答：基于公司标准化和平台化的产品战略，公司在行业内逐步积累了优质的客户资源，在细分市场拥有了较高的市场占有率和竞争优势，并形成了完整的产业链及精益化成本控制能力，使得公司的产品战略、客户与市场、产品制造能力、产品质量、成本控制形成了良性循环。同时，公司具有较强的新产品研发设计能力，研发机制反应迅速灵敏，产品开发周期短，除不断巩固及扩大成熟车型的供货量之外，也通过持续地进行新客户和新项目的同步开发获取更多优质的订单。

问：部分客户终端售价的下降，对公司年降方面是否有影响？整车企业对零部件企业每年都有年降要求。由于之前大宗原材料处于相对高位，整个供应链均存在成本上涨压力，整体年降幅度和比例有所减小。公司现有合作的客户质地相对都比较不错，与客户的定价体系已成熟稳定，目前整体的价格属于合理正常水平。

问：简要说明公司如何维持成本优势？

答：公司通过纵向一体化策略，一方面以电机为切入点，不断整合下游客户需求，利用电机的生产优势，将电机广泛应用于清洗泵、清洗系统、热管理系统等产品；另一方面，公司通过不断延伸产业链，使得公司的核心产品所需零部件的供货更加可控，质量更加可靠，控制成本的同时增加各个业务链条的利润。另外公司通过自主设计及装配智能化全自动生产线实现了高度自动化生产，大幅减少了人力资源配置，达到了提高生产效率、提高产品质量、降低生产成本的效果，从而使公司在市场竞争中占据成本优势，掌握主动权。

问：公司对人形机器人发展的看法？

答：从长远来看，人形机器人属于未来的一个重要发展方向，该行业目前的发展重点可能是产业化和降低成本的过程，并且这一过程是一个较为长期的过程。人形机器人中会使用较多电机，对于电机行业来说属于一个未来的增量市场。

问：公司目前业务拓展情况与未来发展展望？

答：公司深耕车用电机和清洗系统领域多年，电机技术及流体技术是公司发展的核心源动力，公司将持续深拓细分技术领域开发，为后续发展奠定了稳固的技术基础。

未来，公司将积极布局主动安全及舒适配套的电机系列产品、智能驾驶主动感知清洗系统、新能源汽车热管理系统，依赖新技术、新产品的开发，全面提升公司综合实力，努力把公司营造成为一家技术领先、品质卓越、服务优秀的车用电机技术解决方案的供应商;

宁波恒帅股份有限公司主要从事车用微电机及以微电机为核心组件的汽车清洗泵、清洗系统产品的研发、生产与销售，致力于成为全球领先的汽车微电机技术解决方案供应商。公司目前主要产品为各类车用微电机及以微电机为核心组件的汽车清洗泵、清洗系统等产品。

调研参与机构详情如下：

参与单位名称	参与单位类别	参与人员姓名
华夏基金	基金公司	蓝一阳
博时基金	基金公司	郭晓林
财通基金	基金公司	李佳丰
国元证券	证券公司	刘元
国金证券	证券公司	陈传红
长江证券	证券公司	季思涵、时赟凯、董文翰、陆佳敏、高伊楠
中国人寿	保险公司	王思聪
长江养老	保险公司	周萌、邱长伟
上海拿特	--	李伟、李文
上海标朴	其他	陈玮毅
莫尼塔	其他	文姬、钟鸣

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